评论：公司危废处置业务成功实现异地拓展，预计明年即可以贡献利润。本次公司收购危废处置项目总规模 7.2 万吨/年，包含填埋 4.8 万吨/年，焚烧 1.5 万吨/年，物化 0.2 万吨/年，废钢包装桶回收 0.7万吨/年。填埋场总库容 95 万立方米。目前已经完成焚烧、物化和填埋场一期（37 万立方米）建设。目前项目已于 10 月获得临时危废经营许可证，公司预计项目今年 12 月进入正式运营。我们测算项目完全满产之后有望增厚公司全年收入近 1 亿元，增加净利润约 4000 万元。
信丰县危废处置能力不足，被收购项目运营前景较好。信丰县是赣州工业较为集中地区，根据 2017 年赣州上报的省级危险废物重点监管企业中，信丰县上榜企业数量最多。但是根据江西环保厅最新的危废处置持证单位名单，信丰县只有一家处置企业，产能规模 1.85 万吨/年，处置能力不足。因此较为看好被收购项目运营前景。
公司在手项目产能充足，保障公司未来业绩增长。公司南海危废项目持续推进，有望在 2019 年底建成。垃圾焚烧方面，公司在手项目储备充足，目前总产能 2.73 万吨/日，已投运产能 1.13 万吨/日。今年年底顺德项目（3000 吨/日，公司占比 34%）和廊坊项目（500 吨/日）有望投产，进一步保障公司持续增长。
